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八大机构看后市:市场已在好转 抓住年内最确定一波吃饭行情

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发表于 2017-11-4 16:18:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
  倾向本轮成长股为主的反弹将持续数周,其终结可能是两个因素,一个是流动性环境包括央行公开市场操作与金融监管等再次释放趋紧信号,第二个是中报披露季,中小创业绩低于预期。综合来看,基本上我们认为中报预期行情现在已经展开,因此反弹到中报披露季很难持续,即使届时披露业绩不低于预期,反弹行情也会因预期兑现而后继乏力。
  海通策略:市场已在好转 震荡市格局保持多头思维
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  兴证策略:风格难切换坚守绩优主线 白马相对价值仍存
  广发策略:A股市场在未来一到两年很可能是“慢熊”格局







                    
            
            
            
       
            
            
            
       
            
               

               
            
            
            










               
            
            


       
               
                       
               
             
  三个矛盾决定了利率再次进入上行通道前,A股短期难以打破震荡格局。在这个喘息期市场修复的上限也是非常明显的。因此,最优策略还是看长做长,先做好仓位管理,趁机调仓,配置主线以价值为本。后续可以开始关注次龙头的补涨,以及后地产产业链主线。
  维持6月4日《再次开启多头思维》来乐观观点,金融监管政策在微妙变化,市场情绪正在回暖,中报将确认盈利保持较高增长、改革推进。A股若纳入MSCI增量资金约607亿元,不入影响也不大,北上资金流入稳定,博弈成分不大,资金集中于一线龙头源于中长期配置。保持多头思维,一九向三七扩散,持有一线蓝筹价值,看好二线价值成长和国改主题。
  国金策略:市场反转的基础不存在 短期“漂亮150”行情躁动
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  安信策略:成长股超跌反弹将持续数周 关注特斯拉的中国伙伴
  首先A股盈利增速的高点应该就在今年一季度,接下来很可能进入连续两年的盈利下行周期;其次,在“金融去杠杆”没有完成之前,国内或将处于漫长的利率上行周期之中。这样来看,“天时”和“地利”的条件已不具备,A股市场在未来一到两年很可能是“慢熊”格局。而2000年以来A股市场一共经历了三轮熊市,其中07~08年属于“快熊”;真正能给予我们借鉴的是01~05年“慢熊”和11~12年“慢熊”。
  2016年初我们提出“休养生息,向低估值有业绩的方向抱团”,2017年初以来提出“从流动性驱动到业绩驱动,买就买龙头”。流动性退潮和风险偏好降低后,市场在拥抱流动性、确定性和业绩。证监会放缓IPO、修订减持规定,银监推迟自查上报期限,央行维稳流动性,市场风险偏好短期修复,我们维持近期提出的“监管维稳,市场喘息”。
  继续强烈建议投资者在未来一到两个月“放弃市值偏见,聚焦绩优成长,提高组合进攻,避免过度集中”“抓住年内最确定的一波吃饭行情”。建议关注大众消费升级(中长期逻辑、短期中观数据),以及部分周期品(盈利超预期概率较大),例如钢铁,水泥,稀土,锌。
  中长期,资产荒的谢幕将导致调整延续,绩优是穿越调整的唯一主线。金融监管的长期影响将导致银行、保险这些绝对收益机构对股市配置力量的减弱,负债端驱动资产端的配置模式终结,“资产荒”谢幕。未来一段时间仍是金融监管密集期,对股市将有持续调整的压力基本面良好、估值合理的绩优股将是穿越调整的唯一主线。即使由于涨幅较大而出现短期调整,依然不改其长期趋势,调整反而是加仓时机。
  中信策略:A股短期难以打破震荡格局 关注次龙头补涨
  近期市场企稳是“中报行情叠加监管政策四方面态度上微妙变化”的躁动,有望延续。若拉一个季度来看,市场整体偏防御的基调并未改变。短期中小票(漂亮150)占优,一个季度,我们仍给予“泛消费、大金融”估值溢价。
  任泽平:出口回升地产回落 股市中期震荡分化短期修复

               
       
            
                  



            
            
            
            
            
          
             
       
            
            
         
       
            
            
            
            
               
            

            




   
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